ФСО №7: взгляд со стороны практиков

Преимущество предложенного решения - универсальность. Оно содержит простую модель, предназначенную для экспресс-оценки стоимости компаний из совершенно разных отраслей. Модель упрощена для финансовых директоров и может быть использована профессиональными оценщиками только после детальной корректировки. Также среди недостатков этой модели можно отметить необходимость ручного ввода данных. Чтобы финансовому директору оперативно определить ориентировочную стоимость предприятия по методу компании-аналога, можно воспользоваться простой моделью в . При этом необходимо корректно: Какие данные понадобятся для оценки стоимости бизнеса методом компаний-аналогов с помощью модели в Для оценки стоимости бизнеса методом компаний-аналогов потребуются данные бухгалтерских балансов и отчетов о финансовых результатов оцениваемой компании и трех сопоставимых аналогов, отобранных на основании финансовых показателей и структуры имущества и обязательств.

Мультипликативный метод оценки стоимости компании

Метод компании - аналога Иванова Е. Существуют три подхода к оценке бизнеса: Каждый из этих подходов отражает разные стороны оцениваемой компании, опирается на специфическую информацию. Применение того или иного подхода возможно лишь при наличии необходимых условий. Доходный подход определяет стоимость собственного капитала как сумму текущих стоимостей будущих доходов оцениваемого предприятия.

Сравнительный подход к оценке бизнеса основан на использовании двух типов оценки, стратегии и методологии, а также стадии отбора аналогов.

Оценка бизнеса методом компании-аналога основана на использовании двух типов информации. Рыночная информация включает данные о фактических ценах купли-продажи акций компании, сходной с оцениваемой фирмой, а также информацию о количестве акций в обращении. Число акций, на которое поделен собственный капитал компании, оказывает прямое влияние на стоимость одной акции.

Две компании, имеющие одинаковую ценность собственного капитала, могут иметь различную стоимость одной акции, если их число в сравниваемых компаниях различно. Качество и доступность ценовой информации зависит от уровня развития фондового рынка. Кроме того, необходимую информацию можно найти на соответствующих сайтах в сети Интернет.

В связи с тем, что российский фондовый рынок характеризуется слабой активностью, информационной закрытостью, отсутствием достоверных сведений о фактической цене сделки практикующие оценщики достаточно часто используют цены спроса и предложения на акции аналогичных предприятий. Финансовая информация, прежде всего, представлена официальной бухгалтерской и финансовой отчетностью, а также дополнительными сведениями, перечень которых определяется непосредственно оценщиком в зависимости от конкретных условий оценки.

Дополнительная информация позволит определить степень сходства аналогов с оцениваемой компанией. На ее основе оценщик может провести необходимые корректировки, устраняющие различия в финансовых и производственных параметрах, методах ведения учета и составления отчетности, выявить излишек или недостаток собственного оборотного капитала, наличие нефункционирующих активов, внести поправки на экстраординарные события и т. Финансовая информация должна быть представлена отчетностью за текущий год и предшествующий период.

Ретро-информация собирается обычно за 5 лет.

Деление ценовых мультипликаторов на интервальные и моментные важно с точки зрения используемого в расчетах числа акций в обращении. Так при расчете интервальных ценовых мультипликаторов необходимо рассчитать среднее число акций в обращении за такой же период, какой использовался при определении конкретного показателя. Например, если чистая прибыль рассчитывалась как средняя величина за три последних года, то необходимо рассчитать среднее число акций в обращении за те же годы.

Рассмотрим порядок расчета, сферу и основные условия применения ценовых мультипликаторов. Данная группа мультипликаторов является самым распространенным способом оценки, так как информация о прибыли оцениваемой компании и предприятий-аналогов является наиболее доступной. Для расчета мультипликатора может использоваться любой показатель прибыли, который может быть получен аналитиком в процессе ее распределения.

Оценка бизнеса · Основные подходы к оценке бизнеса и методы оценки Первичный отбор и сопоставление организаций-аналогов проводится.

Главная Статьи Поиск компаний-аналогов для оценки бизнеса Поиск компаний-аналогов для оценки бизнеса В работе специалист использует сравнительный метод и два типа информации: Если объектами оценки выступает оборудование или транспорт, то анализируются аналогичные предложения на рынке. Если экспертиза ведется в отношении ценных бумаг, то сравнивается количество в обращении и рыночная стоимость акций других предприятий из той же отрасли.

При анализе двух компаний с одинаковой стоимостью капитала и разным количеством акций, как правило, обнаруживается, что стоимость одной акции у каждой компании разная. На стоимость ценных бумаг влияет ситуация на фондовом рынке. Это достаточно гибкая структура, которая еще не завершила свое формирование.

При этом нельзя сказать о ее высокой активности — сделок проводится немного, сведения о реальных показателях достаточно скудны. Есть ряд игроков, которые формируют бюллетени с описанием ситуации на рынке и динамике изменения стоимости акций в разных отраслях. На эти данные опираются оценщики бизнеса при использовании сравнительного метода.

Программа курса «Оценка бизнеса (предприятия)»

Качество и доступность информации зависят от уровня развития фондового рынка. Финансовая информация обычно представлена бухгалтерской и финансовой отчетностью, а также дополнительными сведениями, позволяющими определить сходство компаний и провести необходимые корректировки. Дополнительная информация позволяет правильно применить стандарты системы национальных счетов, выявить излишек или недостаток активов и т. Финансовая информация должна быть представлена отчетностью за последний отчетный год и предшествующий период.

Аттестационные вопросы по курсу"Оценка бизнеса" Область применения; Основные принципы отбора предприятий-аналогов; Техника анализа и.

Основные подходы к оценке бизнеса и методы оценки Например, цена бензозаправочной станции колеблется в диапазоне 1,2 — 2 месячной выручки, рекламные агентства продаются за 0,7 годовой выручки, бухгалтерские фирмы — за 0,5 годовой выручки, а цена организации розничной торговли может быть определена следующим образом: Данный метод пока не получил достаточного распространения в российской практике оценки бизнеса в связи с отсутствием необходимой информации, сбор и обобщение которой требуют длительного периода времени и определенной экономической стабильности.

Метод рынка капитала, или метод компании-аналога, основан на использовании цен, сформированных открытым фондовым рынком. То есть, при оценке акций организации, базой для сравнения служит цена на единичную акцию компаний-аналогов, и в чистом виде данный метод используется для оценки миноритарного пакета акций. Наиболее подходящим определением понятия"миноритарный акционер" было бы следующее: Миноритарный пакет акций не дает возможность блокировать решения собрания акционеров по наиболее важным вопросам.

Пример оценки бизнеса методом сравнени

Основные принципы отбора предприятий-аналогов Финансовая информация , публикуемая одновременно с ценовой, обычно содержит минимальные сведения о компании. Поэтому более подробные данные могут быть получены оценщиком на основании письменного запроса либо непосредственно на предприятии в ходе собеседования. Состав необходимой финансовой информации зависит от конкретного объекта оценки, стратегии и методологии оценщика, а также стадии отбора аналогов.

Процесс отбора сопоставимых компаний осуществляется в три этапа. В него входит максимально возможное число предприятий, сходных с оцениваемой фирмой.

Критерии сопоставимости компаний применяют для отбора аналогов в методе рынка капитала и методе сделок, этапы применения.

Критерии сопоставимости в сравнительном подходе к оценке бизнеса: Критерии сопоставимости компаний в оценке бизнеса Охарактеризуем представленные на рисунке критерии сопоставимости: Сходство по виду экономической деятельности отраслевое сходство. Оцениваемая компания и предприятия-аналоги должны заниматься одними основными видами экономической деятельности принадлежать одной отрасли. Наряду с этим, необходима также сопоставимость по таким параметрам, как уровень диверсификации производства, уровень взаимозаменяемости производимой продукции, стадия экономического развития предприятия.

Сравнительные оценки размера компании включают такие параметры, как объем реализованной продукции работ, услуг , занимаемая доля на рынке, объем прибыли, число филиалов и т. Данный критерий не является ведущим. Если размеры оцениваемого предприятия и предприятия-аналога различны, при наличии сопоставимости по другим критериям возможно выполнение процедур корректировки.

Методы сравнительного подхода оценки бизнеса

Ресурсный капитал предприятия 7 1. Основной капитал предприятия 7 1. Издержки предприятия, их сущность и состав 17 1. Финансовое обеспечение предприятия 26 1. Формирование конечных результатов деятельности предприятия 29 Глава 2. Анализ факторов экономического окружения предприятия 31 2.

Экзаменационные вопросы по предмету «Оценка бизнеса» критерии отбора компании-аналога при сравнительном подходе к оценке бизнеса.

Сравнительный подход в оценке предполагает, что ценность активов определяется тем, за сколько они могут быть проданы при наличии достаточно сформированного финансового рынка. Другими словами, наиболее вероятной величиной стоимости оцениваемого предприятия может быть реальная цена продажи аналогичной фирмы, зафиксированная рынком. В сравнительном подходе выделяют три метода: Метод рынка капитала предполагает использование в качестве базы для сравнения реальные цены, выплаченные за акции аналогичных компаний на фондовых рынках.

Данные о сопоставимых предприятиях при использовании соответствующих корректировок могут послужить ориентирами для определения стоимости оцениваемого предприятия. Преимущество данного метода заключается в использовании фактической информации, а не прогнозных данных, имеющих известную неопределенность. Для реализации данного метода необходима достоверная и детальная финансовая и рыночная информация по группе сопоставимых предприятий.

Данный метод оценивает стоимость предприятия на уровне неконтрольного миноритарного пакета акций. Метод сделок является частным случаем метода рынка капитала.

Дураков не брать! Ошибки при работе HR. Подбор и оценка персонала. Поиск и отбор сотрудников. Эйчар