Обоснование форм выхода проекта из инвестиционной программы предприятия

Риск проекта и его соотношение с риском реализации всего портфеля В последнее время наблюдается повышенный интерес со стороны инвестиционных менеджеров, плановиков, экономистов, финансистов, математиков, предпринимателей, коммерсантов и оценщиков бизнеса к проблеме практического использования при решении задач в сфере управления производством, финансами, инвестициями методов многокритериальной векторной оптимизации. Стимулирование развития и расширение масштабов использования методов векторной оптимизации было обусловлено требованием практической реализации системного подхода к решению задач в системе инвестиционного планирования, а также необходимостью значительного повышения в итоге экономической эффективности производства и сбыта продукции и усилением конкурентных позиций предприятия на целевом рынке. Экономическая целесообразность перехода от одноцелевого подхода к многоцелевому подходу обусловлена тем обстоятельством, что получаемые во втором случае результаты внедрения решений инвестиционных задач в практическую деятельность предприятий являются экономически более предпочтительными. Многоцелевой подход к решению инвестиционных, коммерческих, экономических, финансовых, плановых и управленческих задач отличается не только количественно вследствие применения большего числа критериев, но и качественно. Это может быть подтверждено следующими аргументами. Различие проявляется в методологии получения оптимального решения задачи. Так, в большинстве случаев под результатом решения многоцелевой задачи понимается не какой-то определенный план, а целая совокупность планов. Такая ситуация принципиально отличается от случая неединственности оптимального плана, полученного по одноцелевой модели задачи, так как в последнем случае под результатом решением понимаются любые оптимальные эффективные планы, эквивалентные между собой по данному единственному критерию. В многоцелевой постановке задачи эквивалентность по всем включенным в модель критериям может иметь место лишь в вырожденном случае. Многоцелевой подход к решению оптимизационных задач трактуется как двухэтапный процесс [95].

1.6. Группы критериев для оценки качества инвестиционных проектов

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор.

Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить.

Такими целями могут быть: увеличение прибыли предприятия, выход на Критерии оценки инвестиционных проектов на основе дисконтирования.

Продолжение реализации инвестиционного проекта возможно лишь при соблюдении следующего требования: ВНД — рассматриваемое значение внутренней нормы доходности по инвестиционному проекту в изменившихся условиях его реализации; ДП — средняя ставка депозитного процента учитывающая фактор инфляции на денежном рынке; Пр — уровень премии за риск, связанный с осуществлением реального инвестирования, в процентах; Пл — уровень премии за ликвидность с учётом прогнозируемого увеличения продолжительности реализации инвестиционного проекта.

Наряду с основным критерием может быть использована и система дополнительных критериев принятия решения о выходе из программы: Численное значение дополнительных критериев каждая компания устанавливает самостоятельно с учётом целей и особенностей своей инвестиционной деятельности. Разработка критериев продажи фондовых инструментов портфеля Основные причины, снижающие эффективность инвестиций в облигации и сберегательные сертификаты: Если результаты прогноза определяют возможное развитие в перспективном периоде одного из вышеперечисленных факторов, рассматривается вопрос о продаже ценных бумаг.

Основным критерием такого решения служит ожидаемое значение нормы текущей доходности. Решение о продаже принимается в том случае, если значение нормы текущей доходности не отвечает следующему требованию: ВНД — рассматриваемое значение нормы текущей доходности по данному виду ценных бумаг; ДП — средняя депозитная ставка процента с учётом фактора инфляции ; Пр — уровень премии за риск, связанный с кредитным рейтингом эмитента; Пл — уровень премии за ликвидность с учётом срока погашения конкретных ценных бумаг данного вида.

Основные причины, снижающие эффективность инвестиций в акции и инвестиционные сертификаты: Изменение дивидендной политики предприятия в сторону снижения уровня выплачиваемых дивидендов.

При неизменной величине нормы дисконта наиболее приемлемым вариантом определения дисконтированного альтернативного дохода является следующее выражение: Введение в алгоритм расчёта ставки налога на прибыль необходимо для приведения в сопоставимый вид чистого дисконтированного дохода и альтернативного дохода. В соответствии с формулой сложных процентов расчёт дисконтированного альтернативного дохода приобретает следующий вид:

Инвестиционный проект, оценка инвестиционных проектов, эффективность инвестиционного инвестиционного проекта, этапы инвестиционного проекта, критерии оценки инвестиционных проектов, Выход на смежные рынки.

В настоящей статье нас будет интересовать оценка инвестиционных проектов ИП. Только ли экономический характер присутствует в оценке данного типа? Какое место в подобных действиях принадлежит рассмотрению вопроса экономической эффективности? Когда производится оценка ИП и для каких целей? На эти и другие вопросы мы постараемся получить ответ. Центральная позиция оценочной практики Инвестиционный проект имеет три основных фазы своего развития: Оценочные действия начинаются задолго до начала первой фазы проекта и периодически проводятся на каждом этапе вплоть до момента сдачи документации по мероприятию в архив.

Оценка проекта является частью инвестиционного анализа. И нам необходимо вспомнить, чем отличаются анализ и оценка принципиально. Анализ — научный метод аналитико-синтетической процедуры исследования изучаемого объекта, он состоит в реальном или мысленном делении целого явления на составные части, элементы, которые позволяют рассмотреть объект со всех возможных сторон.

Определены параметры инвестиционных проектов в области освоения лесов

Такие инвестиции должны быть экономически обоснованными и целесообразными, иметь определенный срок и заранее установленные объёмы. Конкретного определения инвестиционного проекта дать практически невозможно, по причине того, что любой инвестиционный проект является подобием и отражение того проекта, на основе которого он был рожден. Все основные экономические характеристики у таких проектов, как правило, схожи. Эффективность инвестиционного проекта, прежде всего, зависит от степени соответствия инвестиционного проекта стратегическим целям инвесторов и участников этого процесса.

N"Об утверждении критериев отбора инвестиционных проектов, .. с учетом реализации проекта после выхода на проектную мощность.

Проекты делят на тактические проекты обычно связаны с изменением объемов выпускаемой продукции, повышением качества продукции, модернизацией оборудования и стратегически предусматривающие изменение формы собственности. В новых экономических условиях предприятие в лице его собственников и высшего состава управления должно само беспокоиться о своей дальнейшей судьбе, решая самостоятельно все стратегические и тактические вопросы.

Общая процедура упорядочения инвестиционной деятельности предприятия по отношению к конкретному проекту формализуется в виде проектного цикла: Формулировка проекта состав руководства предприятия анализирует текущее состояние предприятия и определяет наиболее приоритетные направления его дальнейшего развития 2. Развитие идеи до момента принятия твердого решения. Осуществление проекта реальное развитие бизнес идеи до того момента эксплуатации 5. Замена устаревшего оборудования, как естественный процесс продолжения существующего бизнеса в неизменных масштабах.

Замена оборудования с целью снижения текущих производственных затрат.

22. КРИТЕРИИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Управления качеством Формы выхода проекта с инвестиционной программы предприятия В систему оперативного управления инвестиционной программы предприятия входят меры не только по успешной реализации, но и о ее корректировке. Каждый инвестор, который осуществляет реальное инвестирование в целях своего развития, должен стараться улучшать свою инвестиционную позицию путем объективной оценки эффективности инвестиционных проектов и своевременного реинвестирования капитала при наступлении неблагоприятных обстоятельств для осуществления отдельных проектов в их инвестиционной и постинвестиционных стадиях.

Необходимость корректировки инвестиционной программы предприятия диктуется в современных условиях, как минимум, двумя причинами. Первая из них связана с технологическим прогрессом, появлением на инвестиционном рынке более производительных инвестиционных товаров и более эффективных объектов вложения капитала. В этих условиях инвестор будет пытаться реконструировать свою инвестиционную программу за счет ротации отдельных инвестиционных проектов или товаров с целью повышения общей эффективности.

В. В. Путин с сожалением отметил, что у нас не разработаны критерии отбора инвестиционных проектов. Это грустная новость, потому что она.

Первая критериев определяет направления инвестиций. Критерии каждой группы см. Невыполнение обязательных критериев влечет за собой отказ от участия в проекте. Критерии каждой группы оцениваются как для всего проекта, так и для отдельных участников. Состав целевых критериев определяется социально-экономической ситуацией в стране. Некоторые целевые критерии могут пересекаться с критериями других групп.

Это связано с тем, что критерии этого типа используются только на стадии отбора приоритетных направлений инвестирования. Внешние и экологические критерии включают: Критерии реципиента, реализующего проект, включают: Научно-технические критерии включают данные о: Производственные критерии включают данные о: Критерии региональных особенностей реализации проекта. Вопросы риска при инвестиционных действиях как в виде инноваций, так и в виде капитальных вложений в недвижимость или покупку действующих производств значительно дифференцируются по различным регионам Российской Федерации.

Зачем и как проводить оценку эффективности инвестиционного проекта

Рассмотрим каждый критерий оценки инвестиционного проекта. Цели, стратегия, политика предприятия. Оценивая инвестиционный проект в этом направлении, необходимо выявить, насколько цели и задачи инвестиционного проекта совпадают с целями и стратегией развития предприятия, так как если направление проекта противоречит общей политике предприятия, то возникает большая вероятность того, что проект не принесет ожидаемого результата.

Маркетинг, для реализации инвестиционного проекта необходимо, чтобы маркетинговые исследования рынка подтвердили его потребность, выявили конкретных будущих потребителей. В том случае, если конечный результат инвестиционного проекта -продуктовая инновация, то цель маркетингового исследования - спрогнозировать спрос на новую продукцию которая в начальный период предложения ее на рынке в силу патентной или иной временной монополии данного предприятия на новую продукцию будет одновременно спросом на продукцию предприятия.

Критерий приоритетности инвестиционных проектов: В зависимости от намечаемых в проекте технических решений, масштаба и вида.

Ограниченность инвестиционных ресурсов и требование их целевого использования делает необходимым проведение оценки инвестиционных проектов. Формирование инвестиционной программы осуществляется для реальных инвестиций. Для финансовых вложений используется понятие инвестиционного портфеля. Соотношение реального и финансового инвестирования в хозяйственной деятельности может быть различным у каждого предприятия.

В связи с этим проведение оценки эффективности инвестиционных проектов — необходимость рыночного хозяйствования. Для того чтобы ее провести, следует заранее определиться с критериями оценки. На роль критериев оценки могут быть взяты доходность, уровень риска, ликвидность проекта, противоинфляционная защита, срок реализации проекта и т. В каждом случае будет использоваться своя методика оценки. Общим подходом в данном случае станет использование общепринятых критериев эффективности инвестиционных проектов, которые характеризуют основные методы оценки проектов.

Простые статистические методы, позволяющие достаточно быстро и на основании простых расчетов произвести оценку экономической эффективности. В качестве показателей, рассчитываемых простыми методами, используются:

NPV, IRR, PI в Microsoft Excel, или Оценка инвестиционных проектов с помощью Excel.