Оценка инвестиционных проектов, осуществляемых на действующем предприятии

Понятие и содержание инвестиций и инвестиционного проекта 2. Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов 2. Оценка эффективности инвестиционных проектов и их отбор для финансирования 2. Статические методы оценки инвестиционных проектов 2. Динамические методы оценки инвестиционных проектов 3. Бизнес-план инвестиционного проекта Список литературы ВВЕДЕНИЕ Одним из фундаментальных понятий рыночной экономики является понятие инвестиции - затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов.

Оценка инвестиционных проектов

Текст работы размещён без изображений и формул. Полная версия работы доступна во вкладке"Файлы работы" в формате В современном мире для оценки инвестиционных проектов и рисков используются различные программные продукты. Используемая в программных пакетах методология оценки эффективности инвестиционных проектов, позволяет с минимальной погрешностью определить стоимость предполагаемого бизнеса на конкретном предприятии.

Аналитические возможности отдельных программных комплексов позволяют планировать и прогнозировать финансовую состоятельность предприятия; разрабатывать мероприятия по финансовому оздоровлению и развитию города, региона, отрасли; проводить маркетинговые исследования и оценивать риски вложения ресурсов в реализацию проектов.

То есть появился инструмент по решению некоторых вопросов управления, планирования и внутреннего контроля за эффективностью производственной деятельности предприятия. К внедрению в деятельность предприятия для бизнес-планирования, создания бизнес-планов, инвестиционных проектов рекомендуется использовать .

Существующие критерии оценки инвестиционных проектов и рисков . Плотности распределения погрешностей оценки .

Проблема роста экономики неразрывно связана с эффективным вложением капитала. Все предприятия в той или иной степени осуществляют инвестиционную и инновационную деятельность. Основой принятия решения об инновациях и инвестициях служит грамотная инвестиционная политика предприятия. В свою очередь, разработка инвестиционной политики предприятия является стратегической, одной из наиболее важных и сложных задач управления. Необходимым условием разработки качественной инвестиционной политики является качественная оценка экономической эффективности инвестиционных проектов, которая является важной составной частью инвестиционной политики и требует специальных знаний и опыта.

В то же время, в российской промышленности существуют серьезные проблемы с разработкой качественной инвестиционной политики. Кроме внешних причин высокий уровень инфляции, нездоровый инвестиционный климат, слабая государственная поддержка промышленных предприятий, высокий уровень коррупции существуют и внутренние причины такой ситуации: Одной из внутренних причин некачественной инвестиционной политики промышленных предприятий в России является то, что далеко не для всех реализуемых инвестиционных проектов надлежащим образом проводится корректный инвестиционный анализ.

Для оценки эффективности методов измерения медикобиологических данных применяют ряд критериев, главными из которых являются: Точность измерений - это соответствие результатов измерения истинному значению определяемой величины. Высокая точность измерения достигается при минимальных рандомизированных и систематических погрешностях. Это качество измерения характеризует величину систематических погрешностей. Чем они меньше, тем более правильным оказываются измерения.

Для оценки эффективности методов измерения медикобиологических Это качество измерения характеризует величину систематических погрешностей. инвестиционного проекта (пример анализа и оценки эффективности).

Его длина достаточно велика. В нем есть и положительные, и отрицательные значения. Так что не удается сделать однозначного заключения - будет проект убыточным или выгодным. Для принятия решения не обойтись без экспертов. Есть много подходов к изучению чувствительности экономических величин и основанных на них выводах, которые нет возможности рассмотреть здесь см. Обратите, например, внимание на то, что величины 0 , 1 , 2 , 3 в только что рассмотренном примере изучения чувствительности считались постоянными.

А ведь это - упрощение ситуации, трудно предсказать на три года вперед возможность выполнения обязательств. Что с точки зрения экономической теории означает приравнивание дисконт-функции константе? В монографии [5] показано, что необходимым и достаточным условием, выделяющим модели с постоянным дисконтированием среди всех моделей динамического программирования, является устойчивость результатов сравнения планов на 1 и 2 шага.

РОЛЬ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ

Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами. Определение реальности достижения таких результатов является ключевой задачей оценки финансово-экономических параметров проекта. Проведение такой оценки предполагает учет следующих факторов:

Оценка в случае нетипичных финансовых потоков. Показано, что метод оценки инвестиционных проектов с произвольными финансовыми .. как правило, достаточно субъективно и поэтому высока вероятность ошибки.

Проведение такой оценки является достаточно сложной задачей, что подтверждается рядом факторов. Процесс получения результатов от реализации инвестиционных проектов длительный во всяком случае, он превышает один год. Осуществление длительных операций приводит к росту неопределенности при оценке всех аспектов инвестиций, т е.

Различаются следующие показатели эффективности инвестиционного проекта. Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого горизонта расчета принимается с учетом: Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета.

Шагом расчета при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода могут быть месяц, квартал или год. Затраты, осуществляемые участниками, подразделяются на первоначальные капиталообразующие инвестиции , текущие и ликвидационные. Для стоимостной оценки результатов и затрат могут использоваться базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены, которые выражаются в рублях или устойчивой валюте.

Для приведения разновременных затрат, результатов и эффектов используется норма дисконта Е, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал. При использовании показателей для сравнения различных инвестиционных проектов вариантов проекта они должны быть приведены к сопоставимому виду. Она может рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных участников с учетом их вкладов. При этом в качестве эффекта на -м шаге Э выступает поток реальных денег .

МЕТОДИКИ ФОРМИРОВАНИЯ БЮДЖЕТА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Наиболее часто применяются первые три метода, основанные на определении чистой текущей стоимости, расчетах рентабельности инвестиций и внутренней нормы прибыли, базирующиеся на применении концепции дисконтирования. Методы расчета периода окупаемости и определения бухгалтерской рентабельности инвестиций не предполагают использование концепции дисконтирования. Метод определения чистой текущей стоимости. Этот метод основан на определении чистой текущей стоимости, на которую доход фирмы может прирасти в результате реализации инвестиционного проекта.

При оценке бюджетной эффективности инвестиционного проекта учитывается бюджетной эффективности может иметь существенную погрешность.

Срок публикации - от 1 месяца. Успешность развития страны сегодня во многом обуславливается способностью овладеть именно этими технологиями. Главной идеей в таком контексте становится повышение конкурентоспособности российских предприятий при условии развития высокотехнологичных отраслей. Это стало причиной усиления роли нематериальных активов и инвестирования в интеллектуальный капитал. Конкурентная борьба все более сосредотачивается на способности к разработке и внедрению инноваций.

Именно поэтому все менее актуальной становится специализация российской экономики на экспорте сырьевых ресурсов. Что имеем на выходе? Особой задачей для отечественных предприятий в новых экономических условиях становится оценка эффективности инновационных проектов, которая позволяет уже на предынвестиционной стадии оценить инвестиции и выбрать среди альтернативных вариантов лучший.

Глава 1 Стоимостная оценка элементов проекта

Понятие инвестиций и инвестиционного проекта 2. Участники инвестиционного проекта 3. Виды инвестиций и инвестиционного проекта 4.

Оценка стоимости инвестиционного проекта на разных стадиях его предполагаемой степени точности Класса 2 (погрешность %/+10%);.

Обработка результатов измерений Статистическая обработка результатов прямых многократных равноточных измерений Основная цель обработки экспериментальных данных — получение результата измерения и оценка его погрешности. Для этого, как правило, проводятся многократные измерения. Измерения, выполненные в одинаковых условиях, с помощью одних и тех же средств измерений, при неизменной измеряемой величине, температуре, напряжении сети и т.

Они выполняются с целью уменьшения влияния случайных погрешностей на результат измерения. При статистической обработке таких результатов наблюдений необходимо выполнить следующие операции. Исправить результаты, исключив путем введения поправок из результатов наблюдений систематические погрешности. Вычислить среднее арифметическое исправленного ряда, принимаемое за результат измерения.

Вычислить оценку среднего квадратического отклонения результата наблюдения. Вычислить оценку среднего квадратического отклонения результата измерения. Проверить гипотезу о том, что результаты наблюдений принадлежат нормальному распределению. Вычислить доверительные границы случайной погрешности результата измерения. Вычислить границы неисключенной систематической погрешности результата измерения.

Вычислить доверительные границы погрешности результата измерения. Представить форму записи результата измерений.

Деловой информационный портал .

Расширенный поиск Неопределенности и риски при оценке эффективности инвестиционных проектов В реализации практически любого инвестиционного проекта имеются неопределенность и риск в части достижения желаемого результата. Неопределенность в реализации инвестиционного проекта и его фактической эффективности обусловлена неполнотой и погрешностями исходных данных об условиях реализации инвестиционного проекта, в частности о величине затрат и результатов, а также возникновением в ходе строительства, осуществления инвестиционного проекта непредвиденных ситуаций, последствий, резким изменением конъюнктуры рынка и т.

Наиболее существенными видами и причинами неопределенности и риска при реализации инвестиционных проектов являются:

Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов с минимально возможным уровнем погрешности (хотя абсолютно.

Рекомендация соответствует Методическим рекомендациям по оценке инвестиционных проектов и их отбору по финансированию, утвержденных Госстроем России, Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Госкомпромом России от 31 марта г. Настоящая рекомендация устанавливает методы определения экономической эффективности следующих метрологических работ: Решение о целесообразности проведения работ по метрологическому обеспечению принимается предприятиями самостоятельно, с учетом данных относительно эффективности этих работ, определяемой на планируемый или фиксированный период времени.

Для оценки эффективности работ по метрологическому обеспечению в соответствии с [1] применяют следующие показатели: Внедрение новых метрологических разработок в большинстве случаев связано с необходимостью осуществления определенных единовременных затрат, то есть с инвестициями. Поэтому определение эффективности этих разработок подчиняется общим правилам расчета эффективности капиталовложений, важнейшие из которых: Показатели коммерческой и экономической эффективности 2.

Коммерческая эффективность внедрения новых средств измерения и других метрологических разработок определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности. Чистый дисконтированный доход ЧДД интегральный эффект Э - превышение интегральных результатов над интегральными затратами, приведенными к одному моменту времени.

Дисконтирование денежных потоков.

Зависимость от ставки дисконта. Зависимость от ставки дисконта для обоих проектов показана на Рис. Определению величины дисконтной ставки уделено достаточно много внимания [3]. В основе лежит цена капитала, инвестируемого в проект. Расчет цены капитала фирмы предполагает выделение основных его составляющих и вычисления их цены. Однако, выбор ставки дисконта при расчете , равной цене капитала, справедлив для безрисковых или почти безрисковых проектов.

Определение реальности достижения результатов инвестиционной оценки финансово экономических пара метров любого проекта вложения средств в погрешности (хотя абсолютно достоверного решения при оценке.

В первую очередь, процедура контроля направлена на определение отклонений от плана, поэтому бюджетный контроль проекта сконцентрирован на выполнении первоначального бюджета и нахождении отклонений от него, а не на поиске экономии расходов. Сравнение фактических затрат с запланированным бюджетом ведется по заранее устанавливаемым контрольным точкам, по которым можно определить, все ли идет так, как намечено. Как правило, планы и бюджеты составляются на год вперед, но это не означает, что нужно целый год ждать, чтобы выяснить, выполнен план или нет.

Поэтому контроль за выполнением плана и бюджета осуществляется регулярно. Контроль за расходованием финансовых средств на проект осуществляется в следующей последовательности: Определяются объемы выполненных работ; Определяется сметная стоимость выполненных работ; Сравнивается сметная стоимость выполненных работ со сметной стоимостью запланированных работ; Определяются остатки сметной стоимости; Определяются фактические затраты на выполненные работы; Сравниваются фактические затраты со сметной стоимостью выполненных работ; Определяется экономия или перерасход финансовых средств.

Если в результате контроля устанавливается, что бюджет исполняется и отклонений нет, то выполнение следующих работ осуществляется в соответствии с планом. Если же устанавливается, что фактические показатели бюджета не соответствуют плановым, необходимо найти причину расхождений и определить источник имеющихся отклонений. Для этого сначала рассматривают — реален ли в создавшейся ситуации запланированный бюджет.

В этом случае необходимо откорректировать выполнение работ, приведя их в соответствие с календарным планом и бюджетом.

Оценка инвестиционных проектов на действующем предприятии

Роль и место программных продуктов в оценке эффективности инвестиционных проектов Берсенев Николай Павлович, Главгосэкспертиза России, Москва Источник: Для упрощения расчетных процедур существуют программные продукты, позволяющие оценивать и прогнозировать финансовое состояние предприятия, выполнять сравнительный анализ эффективности вариантов проекта, моделировать экономическое развитие проекта и получать приемлемые для инвестора результирующие показатели.

К числу наиболее распространенных компьютерных имитирующих систем, используемых при оценке эффективности инвестиционных проектов относятся:

Цель оценки инвестиционного проекта заключается в представлении информации лицу, решения с минимально возможным уровнем погрешности.

Приложение 1 Схема цикла инвестиционного проекта 44 Приложение 2 Методики оценки экономической эффективности ИП Приложение 3 Обзор программных пакетов автоматизации оценки и расчета эффективности ИП Введение к работе Одним из важнейших факторов экономического роста являются инвестиции. В условиях рыночной экономики решающим условием устойчивой жизнеспособности и развития предприятий является эффективность вложения капитала в инвестиционные проекты.

Принятие решения о финансировании проекта обуславливается целями, которые предприятие ставит перед собой. Промышленное развитие в условиях переходного периода, характеризуемого инфляцией, высокой стоимостью капитала и нестабильностью налогового законодательства, затруднено. Развитие предприятия может осуществляться по различным направлениям. Одни планируют разработать и организовать производство новой продукции, другие приобрести новое технологическое оборудование и, тем самым, сократить производственные издержки, третьи планируют создать новую структуру сбыта продукции.

Несмотря на различие путей развития, общим для всех является то, что сегодня практически любое российское предприятие представляет собой инвестиционный проект или их совокупность. Однако реальность сегодняшнего дня обусловлена тем, что процессы, характеризующие состояние инвестиционной сферы экономики страны, предопределяют режим воспроизводственных процессов, находящихся под негативным воздействием таких факторов, как уменьшение эффективности и масштабов всего воспроизводственного процесса, а также сокращение реальных объемов инвестирования.

Иначе говоря, процесс инвестирования сегодня является малоэффективным и непривлекательным для потенциальных инвесторов. Значение нестабильности не стоит преувеличивать. инвестициям вообще свойственен риск. Всякий риск, но только чисто экономический.

Финансовая оценка инвестиционного проекта